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증시·외환 패닉에도... 외국인, 한국 국채 '1조'나 싹쓸이

기사등록 :2019-08-09 10:38

'5일 블랙 먼데이' 이후 외국인 국고채 1조원 매수
韓국채 신용등급 AA-(안정적) 글로벌 '안전자산' 평가
경기둔화에 한은 연내 추가 금리인하 기대감 반영도

[서울=뉴스핌] 김민경 기자 = 다시 불거진 미중 관세전쟁과 중국 환율조작국 지정, 일본 수출 규제 등 글로벌 악재들이 겹치면서 한국 금융시장에 패닉이 덮쳤다. 증시에서는 외국인 자금이 1조원 이상 썰물처럼 빠져나가면서 3년여만에 1900선이 붕괴됐고 달러/원 환율은 1212원 후반대까지 급등했다.

그럼에도 불구하고 채권 시장에서의 외국인 매수세는 여전하다. 한국 금융시장에 '블랙 먼데이'가 덮친 지난 5일 이후 외국인들은 약 1조원 규모의 국채를 사들였다. 때아닌 채권 열풍이 불면서 국채 가격은 사상 최고치를, 금리는 사상 최저를 기록 중이다.

국채 10년물 금리 추이 [자료=인포맥스]

9일 코스콤에 따르면 외국인들은 지난 6일부터 8일까지 3일간 국채 9191억원 어치를 순매수했다. 같은 기간 증시에서 1조6683억원 어치를 팔아치운 것과 상반된 행보다. 심지어 전 달보다 늘었다. 지난 한달 간 채권시장에서 외국인들이 사들인 우리나라 국채는 1조871억원 어치다.

시장은 이에 대해 시중의 부동자금이 안전자산으로 분류되는 국채로 유입된 것으로 풀이했다. 대부분 이머징 국가들이 주가 폭락과 국채 가격 하락, 환율 급등 등 트리플 약세를 겪는 모습과 달리 주식과 통화 가치의 부진에도 불구하고 세계경제 성장 둔화 우려가 불거지면서 안전자산이라는 인식으로 자금이 몰렸다는 것.

실제로 우리나라 국채는 피치 기준 AA-(안정적)로 일본, 대만 등 타 동아시아 국가보다 높은 등급을 갖고 있다. 경상수지 흑자(2019년6월 기준 63억8000만달러), 뛰어난 재정건전성(작년 기준 GDP 대비 국가채무비율 35.9%) 등이 이유다.

익명을 요구한 한국은행 관계자는 "우리나라 외환 시장은 변동폭이 크고 거래량도 많지 않은 편이지만 국채만큼은 글로벌 금융시장에서도 선진국 취급을 받는다. 우리나라 국채는 안전자산이라는 인식이 강한 편"이라며 "금융시장 변동성이 심화되면서 안전자산으로 자금이 몰린 것"이라고 풀이했다.

오건영 신한은행 연구원은 "만약 한국이 망할 정도의 시스템 리스크가 나타나면 외국인 자금의 이탈이 본격화된다. 시장에서 보기에 인도나 러시아, 남아공, 브라질, 터키와 비교했을 때 우려할 정도는 아니라는 것"이라며 "물론 본격적으로 환율 전쟁이 불거지면서 글로벌 수요 위축으로 인한 성장 둔화 공포가 시장을 억누르고 있어 마찰적 조정 구간은 당분간 이어질 것"이라고 덧붙였다.

국채 3년물 금리 추이[자료=인포맥스]

현재의 금융시장 변동성이 단기적 이슈라는 분석도 나왔다. 서상영 키움증권 연구원은 "한국이라는 나라가 가진 지정학적 특성에도 불구하고 주식시장 약세와 환율 급등 등 금융시장 혼란이 오래가지 않을 것이라고 본 것"이라며 "환율도 위안화 안정화 영향을 받아 제자리를 찾아가고 있고 주식시장 약세는 이번달 MSCI지수 변경 이슈로 조정이 길어지는 것 뿐"이라고 해석했다.

향후 국내기업의 실적 전망이 어두워짐에 따라 한국은행의 연내 추가 금리인하 기대에 따른 것이라는 분석도 있다. 일반적으로 시중금리가 인하되면 국채금리가 상승하기 때문에 평가차익을 기대할 수 있다.

이재형 유안타증권 연구원은 "채권금리는 지난 7월 말 연준 정책금리 결정 이후 글로벌 자금 펀딩 구조 등 불안요인이 있었지만 2~3일 전부터 개선되는 움직임이 나타나고 있다"고 풀이했다.

구혜영 미래에셋대우 연구원은 "대내외 불확실성이 커지면서 시장에서 한국은행에게 기준금리를 추가 인하하라는 목소리가 높아지고 있다. 금리인하 기대감이 채권 가격에 반영되고 있다"며 "국채 금리가 기준금리 대비 역전된 상태가 장기화될 것으로 예상한다"고 밝혔다.

 

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