[뉴스핌=우수연 기자] 한국은행은 엔화 약세가 심화되더라도 우리나라 기업의 수익성에 대한 원/엔 환율의 영향력은 미미할 것으로 판단했다.

30일 한은이 국회에 제출한 '2014년 4월 금융안정보고서'에 따르면, 원/엔 환율이 800원까지 내려 엔저가 심화되도 국내기업의 매출액영업이익률은 0.35%p 하락할 것으로 분석됐다. 

이에 대해 한은은 일본에서 들여오는 수입 원자재 가격 하락에 따른 원가 절감효과가 수출 감소에 따른 이익 감소의 효과를 일부 상쇄하기 때문이라고 설명했다.

시나리오별로 원/엔 환율이 1000원일 경우 국내기업 매출액 영업이익률은 0.14%p, 900원까지 내리면 0.24%p 하락하는 것으로 조사됐다.

업종별로는 수출 비중이 높은 기계, 전기전자, 수송장비 업종의 수익성 하락폭이 비교적 클 것으로, 철강·금속 업종은 원/엔 환율 하락에 따른 영향이 가장 제한적인 것으로 나타났다.

이는 철강·금속 업종은 매출액 대비 수출 비중이 낮고 앞서 언급했듯이 원가 절감 효과가 수출 감소에 따른 매출액 하락을 상쇄하기 때문이다.
 

엔저 현상에 따른 기업의 수익성 변동 추정 결과(매출액영업이익률) 단, 시나리오 1은 원/엔 환율 1000원, 시나리오 2는 900원, 시나리오 3은 800원 수준일 경우 가정.  <출처: 한국은행>

한은은 "엔저 위험 요인으로 인한 기업의 수익성 악화가 은행 손실 및 자본 적정성에 미치는 영향도 미미한 것으로 나타나, 국내 은행 시스템의 엔저 충격에 대한 복원력은 매우 양호한 수준"이라고 평가했다.

이어 "한은은 "원/엔 환율의 하락에 따른 기업의 수익성 악화 정도가 기업 부도율을 의미있게 증가시키는 수준에는 미치지 못하고 있다"고 덧붙였다.

기업의 부도율이 상승에 따른 국내은행의 BIS 자기자본 비율 변화를 추정해 본 결과, 원/엔 환율이 800원까지 떨어지면 국내 은행의 BIS 자기자본 비율은 0.07%p 하락하는 것으로 나타났다. 원/엔 환율이 1000원 수준일 경우 0.02%p, 900원일 경우 0.04%p 하락했다.

 



[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)