중국증시 저점론 제기, 외국기관자금 순유입 전환

[뉴스핌=백진규 기자] 중국증시의 대폭락장에서 후강퉁을 통한 외국인 자금 유입이 늘어나며 저점탐색이 끝난 것 아니냐는 분석이 제기됐다. 해외 자본이 겉으로는 공매도 분위기를 조성하면서, 실제론 A주 주식을 매입한 상황이라는 관측이다. 전문가들은 '공매도 게임'에 휘둘리지 말고 냉정하게 시장을 평가해야 한다고 조언했다.

◆하락장에서도 외국자본은 투자 이어가

1월 27일, 중국 후구퉁(滬股通, 홍콩 및 해외투자자의 상하이 A주 투자)을 통한 A주 해외자금 유입 총액은 5개월내 최고치를 갱신했다. 이날 후구퉁 시장 유입액은 44억8500만위안, 후구퉁 잔액은 136억8400만위안에 달했다.

유입된 해외자금의 주요 투자처는 ▲중국평안(中國平安) ▲민생은행(民生銀行) ▲흥업은행(興業銀行) ▲귀주마오타이(貴州茅臺) 등이었다.

중국 중투증권(中投證券) 관계자는 후구퉁 해외자금 유입은 향후 주가반등의 신호탄이 될 수 있다고 말했다. 올 초부터 주가가 연일 폭락했지만, 그 결과 시장의 리스크가 완화되고 저점탐색이 끝나가고 있다는 분석이다.

때문에 A주 주가가 하락하는 상황에서도 반등을 노린 해외자금이 후구퉁을 통해 유입된 것으로 보인다. 외국 투자자들이 중국 A주시장에 대해 리스크보다 기회가 더 크다고 판단했다는 얘기다.

한 전문가는 최근 주가가 급락한 만큼 오히려 기회가 빨리 찾아올 수 있다는 의견을 내놨다. 현재 시장이 관측하는 ‘2500포인트 저점’을 찍지 않고, 더 일찍 반등세로 돌아설 것이란 전망이다. 1월 28일 상하이증시 종가는 2655.66포인트였다.

중국 중투증권 관계자는 “후구퉁의 규모 변화는 향후 A주 주가추이를 예측하는 주요 바로미터”라면서 가까운 시일 내 주가반등 기회가 있다고 전망했다.

실제로 2015년 하반기 주가폭락이 이어진 직후, 9월 8일 후구퉁의 해외자금 순유입은 45억1500만위안에 달했다. 그 후 11월 9일까지 상하이지수는 18.39% 상승했다.

◆외국자본, 입으로는 ‘팔자’ 손으로는 ‘사자’

지난 21일, 소로스는 다보스포럼에서 중국 경제가 경착륙 위기에 직면해 있다고 발언했다. 중국은 이를 ‘소로스의 저주’로 받아들였고, 실제로 주가는 더욱 큰 폭으로 하락했다.

소로스의 발언과 함께 해외 공매세력이 시장을 흔들면서 위기감이 증폭됐다는 분석도 제기됐다. 주가가 하락한 원인 중 하나는 해외 공매도 세력이며, 악의적인 자금 유출입을 인민은행이 통제하지 못한다는 주장이었다.

이에 대해 지난 27일 인민은행은 “해외자금의 이상 유출입은 없었다”, “해외자금의 중국 투자에 대해 관리감독 당국이 그 추이를 철저히 파악하고 있다” 면서 진화에 나서기도 했다.

전문가들은 소로스 등 해외 공매도 세력의 투입경로는 한정적이며, 중국 증시에 큰 위협이 될 수 없다고 조언한다. 중국 증시는 완전개방시장이 아니기 때문에 해외 공매도 세력에 대한 위협노출이 크지 않고, 공매도 세력의 주요 목표는 중국이 아닌 유럽과 미국이라는 분석이다.