[서울=뉴스핌] 김민수 기자 = 쿠팡 주요주주인 소프트뱅크 비전펀드(Softbank Vision Fund)에 대한 우려가 확산되는 가운데 쿠팡의 행보를 예의주시해야 한다는 분석이 나왔다.

[로고=유안타증권]

이진협 유안타증권 연구원은 27일 보고서를 통해 “최근 블룸버그는 골드만삭스가 비전펀드에 대한 익스포져를 줄이고 있다고 보고했다”며 “우버(UBER), 슬랙(Slack) 등 주요 투자 기업의 기업공개(IPO) 이후 주가 하락, 위워크(WeWork) IPO 무산 등으로 비전펀드에 대한 우려가 고조되는 상황에서 유력투자자인 골드만삭스의 이런 행보는 불확실성을 더욱 키우는 요인”이라고 지적했다.

아울러 이 같은 변화는 비전펀드로부터 대규모 투자를 받은 쿠팡에도 영향을 미칠 수 있다고 내다봤다. 실제 쿠팡은 지난 9일 금융감독원으로부터 경영유의 조치를 받으면서 유상증자 등 경영개선 계획을 보고하라는 요구를 받기도 했다.

이 연구원은 “주요 주주인 비전펀드가 불확실성에 노출된 상황에서 추가로 자금을 조달할 방안을 강구해야 한다”며 “하지만 당장 IPO를 추진하거나 비전펀드 외에 재무적투자자(FI)로부터 자금을 조달하기가 현재로썬 쉽지 않은 상황”이라고 했다.

이어 “작년 하반기부터 보여준 성장성은 놀랍지만 수익화 방안이 뚜렷하지 않은 비즈니스 모델에 대해 투자자들이 높은 점수를 줄 것인지는 의문”이라며 “결국 이커머스(E-Commerce) 시장에서 잠재적 매수자로서 역할을 할 수 있을지 여부 등 향후 쿠팡의 움직임과 제반상황을 주목해야 할 것”이라고 덧붙였다.

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