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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 전문가들이 연말 미국 주가지수는 현재 수준에서 큰 변함이 없을 것으로 예상했다. 내년에는 올해 대비 미미한 수익률이 전망된 가운데 재무건전성이 우수하고 이익률이 상승하는 '퀄리티' 주식에 주목하라는 조언이 제시됐다.

뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

6일(현지시간) 투자 전문매체 배런스가 월가 전문가 6명에게 설문을 한 결과 연말 S&P500 전망치 평균값은 4585포인트(이하 단위 생략)로 지난주 3일 종가 4535 대비 1.1% 높은 수준에 불과한 것으로 조사됐다. 사실상 현 수준에서 올해를 마감할 것이라는 예상이다.

내년 말 S&P500 전망치는 3일 종가보다 5.8% 높은 4800로 조사됐다. 연초 이후 S&P500이 20.8% 오른 점을 고려할 때 상승폭이 미미하다는 평가다. ▲정점에 오른 재정부양책 효과 ▲기업 실적 증가세 둔화 ▲연방준비제도(연준) 테이퍼링(자산 매입 축소) ▲연방정부의 증세 가능성 등이 그 이유로 거론됐다.

관련 설문에 참여한 전문가들은 ▲웰스파고의 크리스토퍼 하비 주식 전략담당 책임자(올해: 4825, 내년: 4715) ▲누빈의 사이라 말릭 글로벌 주식 부문 최고투자책임자(올해: 4600, 내년: 4850) ▲RBC캐피털마켓츠의 로리 칼바시나 미국 주식 전략담당 책임자(올해: 4325. 내년: 없음) 등이다.

또 ▲모간스탠리의 마이크 윌슨 미국 주식 부문 수석 전략가(올해: 4225, 내년: 4225) ▲블랙록의 마이클 페데릭스 멀티애셋 전략 부문 인컴투자 책임자(올해: 4625, 내년: 4850) ▲스테이트스트리트의 가우라브 말릭 수석 포트폴리오 전략가(올해: 4550, 내년: 4800)가 설문에 응했다.

전문가들은 장기금리가 상승하며 주식 밸류에이션에 부담을 줄 것으로 예상했다. 미국 장기금리 지표인 국채 10년물 금리의 연말 전망치 평균값은 1.65%(3일 종가 1.326%), 내년 말은 2%로 각각 조사됐다. 팩트셋에 따르면 현재 S&P500의 주가수익배율(내년 주당순이익 예상치 기준)은 21.3배다.

일부 전문가는 장기금리가 2%를 웃돌면 주가가 큰 폭으로 떨어질 수 있다고 봤다. 스트레이트스트리트의 말릭 전략가는 "장기금리가 2%나 2.25%를 넘어서면 투자자들이 밸류에이션에 대해 진지한 의문을 품기 시작할 것"이라며 "2%를 넘어서는 것은 한동안 보지 못했기 때문에 심리적으로 중요하다"고 했다.

올해 S&P500의 주당순이익(EPS) 204달러로 전년비 46% 증가할 것으로 전망됐다. 내년 EPS는 222.50달러로 증가폭이 9%에 그칠 것이라는 예상이다.

전문가들은 공통으로 퀄리티 주식에 주목하라는 의견을 냈다. 퀄리티 주식은 재무건전성이 우수하고 이익률이 상승 궤도에 있으며 잉여현금흐름이 견조하게 반복적으로 창출되는 기업 등 우량주를 일컫는다.

다만 퀄리티 주식 투자 시점을 놓고는 의견이 갈렸다. 블랙록의 페데릭스 책임자는 "경제 성장세가 둔화하는 경기 확장의 중간 단계로 진입 중인데 통상 이런 시기에 퀄리티 주식이 좋은 성과를 거둔다"며 현재가 투자 적기라고 했고 RBC의 발바시나 책임자는 내년 하반기를 거론했다.

RBC의 발바시나 책임자는 현재 에너지를 포함한 경기민감주와 기술 등 그로스(성장주)주에 대해 비중확대 입장이라며 내년 하반기 연준의 기준금리 인상이 예상되는데 이때 퀄리티 주식이 우수한 성과를 낼 것으로 기대했다. 웰스파고의 하비 전략가는 경제활동 재개 관련주와 경기방어주를 혼합해 투자하는 것이 현 국면에서 최고라고 했다.

bernard0202@newspim.com