[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 26일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '눈높이 조정 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
유진투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '중장기 실적 전망을 하향하며, 목표주가 410,000원(EV/EBITDA 20배)으로 18% 하향, 투자의견 BUY 유지. 2Q24 매출액 7.5조원, 영업이익 2,167억원으로 실적 소폭 개선 전망. 얼티엄 #2의 본격적인 램프업으로 AMPC가 3,060억원으로 확대되어 중대형 파우치 마진 증가(3.9 → 4.1달러/kWh)를 추정하기 때문. 다만, 메탈가 하락 영향이 상반기까지 지속되며 판가가 추가 하락(-15%)해 AMPC 제외 배터리 마진은 악화 전망(-2.1 → -5.0달러/kWh). 당사 추정 2024~2025년 영업이익은 1.5조원, 1.9조원이며 컨센서스를 40%, 67% 하회. 향후 주가는 전기차 판매량과 연초 출하 가이던스(+30% 이상 증가)를 확인하며, 밸류에이션 정상화 과정이 진행될 것이라 판단.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '1Q24 매출액 6.1조원(-23%qoq, -30%yoy), 영업이익 1,573억원(-54%qoq, -75%yoy), 영업이익률 2.6%로 낮아진 눈높이를 상회하는 실적. 판매량 부진에 따른 OEM社의 보상금 지급으로 적자 규모 축소. AMPC 1,889억원을 제외하면 영업이익은 -316억원으로 적자이며, 유럽 공장 가동률 하락으로 고정비 부담 지속'라고 밝혔다.


◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 410,000원(-18.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2024년 01월 26일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -18.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 732,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 410,000원을 제시하였다.


◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 505,476원, 유진투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 505,476원 대비 -18.9% 낮으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 450,000원 보다도 -8.9% 낮다. 이는 유진투자증권이 LG에너지솔루션의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 505,476원은 직전 6개월 평균 목표가였던 642,818원 대비 -21.4% 하락하였다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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