[서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 대신증권은 19일 대덕전자에 대해 서버향 반도체 패키지 수요 증가와 FC BGA(기판) 사업의 흑자 전환이 빠르게 진행되고 있다며 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고, 목표주가를 기존 대비 17.5% 상향한 6만7000원으로 제시했다.

박강호 대신증권 연구원은 이날 보고서에서 "2026년 매출과 영업이익 전망치를 각각 17.1%, 34.5% 상향 조정했다"며 "서버향 DDR5 패키지 점유율 확대와 MLB(다층기판) 부문 매출 증가, FC BGA의 본격적인 턴어라운드가 예상된다"고 분석했다.

대신증권은 대덕전자의 2026년 매출을 1조4300억원, 영업이익을 1702억원으로 추정했다. 이는 전년 대비 각각 36.3%, 277% 증가한 수준으로, 컨센서스 대비 9%, 13.2% 높은 수치다. 특히 2026년 1분기 매출은 3313억원, 영업이익은 372억원으로 전분기 대비 각각 9.1%, 48.5% 늘어나며 예상보다 빠른 실적 개선이 이뤄질 것으로 내다봤다.

박 연구원은 "비수기에도 서버향 메모리 수요가 견조하고, DDR5 패키지의 점유율과 적층 수 증가로 가격과 물량이 동시에 확대되고 있다"며 "원·달러 환율 상승 효과도 실적 개선에 긍정적으로 작용할 것"이라고 설명했다.

또한 FC BGA 사업 부문은 2026년 1분기부터 흑자 전환해 전사 수익성에 기여할 것으로 기대됐다. 2026년 FC BGA 매출은 전년 대비 62.7% 증가한 3459억원으로 전망됐다. 박 연구원은 "자동차 전장화와 자율주행 확산으로 전장용 FC BGA 수요가 증가하고 있으며, 미국 전기차 업체에 AI 반도체용 제품 공급이 확대될 것"이라며 "이에 따라 글로벌 시장 내 대덕전자의 점유율 상승 가능성이 높다"고 밝혔다.

y2kid@newspim.com