이 기사는 인공지능(AI) 번역을 기반으로 작성됐으며, 원문은 인도 이코노믹 타임스(ET) 10일자 기사입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 급등하는 원유 가격이 광범위한 경제를 압박할 것이라는 우려 속에 인도 벤치마크 지수인 니프티50 지수가 올해 들어 9% 가까이 하락했다.

그러나 이코노믹 타임스 인텔리전스 그룹(ETIG)의 과거 유가 급등 사례 분석에 따르면, 주가는 유가가 진정되기 시작한 후 대개 두 달 이내에 회복되는 것으로 나타났다.

일례로, 2008년 7월 글로벌 금융위기 당시 원유 가격은 단 두 달 만에 27% 급등하며 배럴당 147.5달러(약 21만 7000원)라는 사상 최고치를 기록했고, 이로 인해 니프티 지수는 25% 급락했다.

그러나 두 달 후 유가가 17% 하락하자 니프티 지수는 12% 반등했다.

2018년 10월에도 비슷한 양상이 나타났다. 강한 수요와 지정학적 리스크로 인해 유가가 두 달간 18% 상승하자 니프티 지수는 4% 이상 하락했다.

다만 이후 두 달 동안 브렌트유 가격이 거의 39% 폭락하는 사이 지수는 안정을 되찾았다.

이러한 추세는 러시아와 우크라이나 간 분쟁으로 브렌트유가 두 달 만에 58% 급등하고 니프티 지수가 11% 하락했던 2022년 3월에도 반복되었다.

이후 두 달 동안 유가는 20% 하락했고, 니프티 지수는 11% 상승하며 손실분을 모두 만회했다.

지난 25년간 니프티 지수와 브렌트유는 0.3의 비교적 높은 양의 상관관계를 보였다. 그러나 주기적 분석에 따르면 이 관계는 시간이 흐름에 따라 유의미하게 변화했다.

상관계수는 2000년에서 2010년 사이 0.87이었으나 2020년 이후 약 0.38로 감소하여, 최근 몇 년간 연관성이 약화되었음을 시사한다.

원유 가격 상승은 생산 비용에 영향을 미쳐 경제 전반에 파급 효과를 미치기 때문에 주식 시장을 넘어 경제 전반에 영향을 미친다. 소비자물가지수(CPI)는 브렌트유와 0.64의 높은 상관관계를 보이며, 에너지 가격이 인플레이션에 미치는 영향을 명확히 보여준다.

2026년 현재까지 브렌트유가 72% 상승함에 따라 에너지 및 원자재 비용이 증가할 것으로 예상되며, 이는 기업 마진을 압박하고 재정 적자를 확대할 가능성이 높다. 

hongwoori84@newspim.com