[뉴스핌=김사헌 기자] 미국 주요 기업들이 점차 본토 생산을 늘리고 있다는 소식이다. 이른바 '오프쇼링'과 대조되는 '리쇼링'이 추세가 되고 있다.

그 배경에는 오랫동안 정체된 임금 비용에다 미국달러화의 약세도 있지만, 아시아 제조기지의 꾸준한 임금과 토지 가격 상승, 현지 통화 평가절상도 자리잡고 있다. 여기에다 미국 정부의 법인세 인하 노력이 더해진다. 하지만 이런 모든 요인들은 '저렴한 에너지 비용'이란  긴 추세 변화와는 비교할 것이 못 된다.

미국은 점차 새로운 제조업 기지로 부상하고 있다. 그 제조업의 새로운 혁명에는 '셰일'이란 제목이 붙어있다. 이른바 '셰일(가스) 혁명'.

미국 금융주간지 배런스(Barron's)는 26일자 최신호 커버스토리를 통해 이러한 '차기 경제호황'의 밑그림을 소개하고, 이러한 호황의 가장 직접적인 수혜를 입을 석유화학업종의 유망한 종목들을 추천했다.

◆ 미국 제조업의 부활 예감

제2차 세계대전 이후 선진국 중에서 전쟁의 피해를 입지 않은 유일한 나라가 미국이었다. 그래서 미국은 손쉽게 전 세계 생산품의 40%를 차지하는 막강한 제조기지가 되었고, '수퍼파워'로 우뚝섰다.

※출처: Barron's Online

하지만 지금은 미국 생산품이 세계에서 차지하는 비중이 18%에 불과하다. 50~60년대 황금기를 지나 70년대부터 위기에 직면한 미국은 80년대 소비에트연방이 해체되고 동아시아가 산업중심지로 부상하면서 금융세계화를 추진한 결과다.

미국 제조업체들은 '아웃소싱' 혹은 '오프쇼링'을 장기간 전개했다. 이제 미국 소녀들이 가지고 노는 인형은 중국에서, 청바지는 멕시코에서 생산되며 운동화는 동남아에서 만들어진다. 헐리우드는 뱅쿠버에서 제작되는 영화를 수입한다.

제조업의 세계화는 저렴한 임금과 토지 비용을 따라 움직였다. 하지만 지금 중국은 한 해에 임금과 수당이 20% 내외 상승하고 있고, 위안화 가치가 2005년 이후 33%나 절상됐다. 중국 선전지구의 토지는 평방피트 당 21달러에 달해 미국 테네시주나 노스캐롤라이나의 평균 1.30~4.65달러에 비해 크게 높다. 미국은 최근 몇 년 동안 임금도 상승하지 않았다.

배런스는 보스턴컨설팅그룹(BCG)의 분석가를 인용, 약 5년 내에 미국 공장의 제조비용이 중국 공장보다 10%~20% 더 낮아지는 상황이 전개될 것으로 예상했다.

최근 삼성전자가 텍사스주 오스틴 공장에 40억 달러를 투자한 것이나 토요타가 인디애나주 공장에서 생산한 차량을 아시아로 수출하길 원하는 것, 프랑스 에어버스 사가 앨라배마 주에 공장을 건립하는 것도 주목된다. 제조업의 근거지 이동은 미국 기업 뿐 아니라 다른 해외업체들에게까지 나타나고 있기 때문이다.

◆ 셰일가스 혁명, 미 제조업 경쟁력 기반

미국 에너지 붐은 '셰일 가스' 개발에서 비롯된다. 암반층에 고압의 물을 이용해 파쇄하여 석유가스 등을 추출하는 프랙킹 기법은 환경 오염 우려 때문에 논란이 있기는 하지만 이미 광범위하게 퍼지고 있으며, 비판론자들조차 이로 인해 에너지 가격이 크게 저렴해졌다고 인정한다.

※출처: Barron's Online

최근 6년 동안 이로 인해 미국의 석유 가스 생산은 일일 1500만 배럴에서 2010만 배럴까지 급증해 20년래 최대 생산량을 보이고 있다. 이로 인해 미국의 석유제품 수입은 일일 1400만 배럴에서 800만 배럴 아래로 떨어지는 등 25년래 최저 수준까지 줄었다.

국제에너지기구(IEA)는 미국이 2020년까지 세계 최대 산유국이 될 것으로 전망했으며, 엑손모빌과 같은 석유대기업은 미국이 2025년에는 석유수출국가가 될 것으로 예상했다. 지금 미국 사우스다코타지역 광산기술 전문학과를 나온 졸업생들은 취업률이 88%에 이르고, 초임 평균연봉이 예일대 출신보다 16%나 더 높다고 한다.

배런스는 이 같은 미국의 에너지 부문의 경쟁력이 수십년 더 지속될 것이란 점에 주목했다. 이는 미국의 셰일 매장량이  막대하기 때문 만은 아니다. 업계 전문가들은 이미 구축된 인프라와 노하우, 상대적으로 풍부한 수자원에다 토지소유주에게 돌아가는 몫이 큰 체제라는 점 등이 복합적으로 작용한 결과라고 말한다.

유럽은 환경 파괴 논란도 있지만 인프라도 부족하고, 일본은 아예 셰일층이 거의 없다. 중국은 막대한 매장량이 있는 것으로 관측되지만, 수자원이 풍부한 곳은 황화강 유역 밖에 없다.

미국은 막대한 매장량과 비축 규모 때문에 천연가스 가격이 올라간다고 해도 오랜 기간 100만 BTU당 3달러~5달러 정도에 머물 것으로 예상된다. 현재 평균 3.55달러인 미국의 천연가스 가격은 유럽의 평균 12달러나 일본의 16달러에 비해 대단히 저렴하다.

이 같은 저렴한 에너지 가격은 미국의 무역수지 적자와 중동에 대한 의존도를 줄일 뿐 아니라, 미국 제조업의 글로벌 경쟁력을 높이는 결정적인 요인이 될 것으로 기대된다. 배런스는 앞으로 해외국가들도 대미 수출보다는 미국으로 일자리를 수출하는 것이 더 중요해질 수 있다고 예상했다.

※출처: 월스트리트저널

◆ 실업률 3%포인트 떨어뜨린다

물론 에너지 가격이 저렴한 것 외에도 제조업 기반이 미국 국내로 이동할 다양한 변수들이 있다.

하버드 경영대학원의 게리 피사노 교수는 세계 최대 소비국인 미국으로 공급망을 이동하는 기업들은 추세 변화에 빠르게 대처할 수 있을 뿐 아니라 혁신의 흐름도 쉽게 탈 수 있다고 지적했다.

또 프라이스워터하우스쿠퍼스의 로버트 맥커천 대표는 "생산품의 지적재산권만 보호하는 것이 아니라 그 처리(가공) 공정 역시 보호받을 수 있다"고 말했다.

BCG의 분석가들은 미국 기업들이 해외 공장을 모두 국내로 이동시킬리 없고 해외기업의 투자도 한계가 있을 것이지만, 보수적으로 셈하더라도 2020년까지 미국 제조업의 일자리가 약 250만~500만 개 정도는 증가살 수 있으며 이는 미국 실업율을 2%포인트에서 최대 3%포인트까지 낮출 수 있는 효과가 있다고 주장했다.

미국은 수출 경쟁력이 높아지면서 독일과 일본의 지배력을 잠식해들어갈 것으로 예상된다. 게다가 미국 항만 가동률은 현재 54% 정도로 유럽의 59%나 라틴아메리카의 67%, 동남아의 76%에 비해 크게 여유가 있는 실정이다.

제조업 경제가 확장되면 미국 경제성장에 새로운 엔진이 달리게 된다. 전미제조업협회의 추산에 따르면 제조업계가 1달러 투자할 때마다 경제에 1.48달러의 산출이 늘어나게 된다. 게다가 제조업은 민간부문의 연구개발 지출의 2/3를 차지하고 있기 때문에 그 경제산출 증대 효과는 더욱 클 것으로 예상된다.

피프스서드 프라이빗뱅크의 제프리 코르제닉 수석투자전략가는 "풍부한 천연가스와 달러화 약세는 장기 추세이며, 미국 임금은 실업률이 6% 아래로 떨어질 때까지는 크게 상승하지 않을 것"으로 보면서, "지난 수십년간 오프쇼링 추세가 전개된 것에 비해 리쇼링 추세는 이제 막 몇년 전개된 것이 지나지 않는다"고 기대감을 나타냈다.

※출처: Barron's Online

☞ 용어설명: '리쇼링(Reshoring)'
해외로 생산기지를 옮기는 '오프쇼링(Offshoring)'과 대조되는 개념으로 제조업체가 생산 시설을 본국으로 되돌리는 현상을 말한다.

미국 주요 기업들이 해외 생산설비를 국내로 되돌리는 현상이 최근 화제가 됐다. 버락 오바마 대통령이 기업 법인세를 인하하는 등 국내 생산업체에게 세제 혜택을 부여하는 반면 해외 생산업체에게는 감세 혜택을 줄이거나 중단한 것이 이 문제를 부각시켰다.

하지만 법인세제의 변화는 상징적인 의미를 가지며, 리쇼링의 실질적인 배경에는 법인세 외에 임금, 토지 비용, 에너지비용, 수송비용, 공급망, 소비시장 등 다양한 경쟁력 기반의 변수들이 작용하고 있다.

[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)