영상중국 증시 전문가들은 올 한 해 A주 시장에 대해 1~6월은 '곰', 7~10월 말은 '소' 그리고 11월 이후는 '미친소' 로 비유한다. 상반기 A주는 예년과 다름없는 침체장(베어마켓) 을 나타냈고 7월 들어 서서히 상승 엔진이 가동하며 불마켓(강세장) 양상을 나타냈다. 11월 후강퉁 개통과 함께 곧바로 금리가 인하되면서 주가가 폭등하자 이성을 잃은 '불 마켓(강세장)'이라는 의미에서 '미친소 시장' 이라는 얘기가 나오기에 이르렀다.
A주가 올 한 해 변화무쌍한 모습을 보였지만, 시종일관 변하지 않는 특징을 드러내기도 했다. 국가 정책이 주가 상승의 가장 강력한 추진력으로 작용하는 중국 증시의 전형적인 특성, 바로 '정책시장'의 면모를 가감없이 보여준 것.
집권 2년 차인 시진핑(習近平) 정부는 올해 경제개혁에 더욱 속도를 내며 연초부터 많은 개혁 정책을 쏟아냈다. 증시에서는 새로운 정책이 나올 때마다 수혜주로 기대되는 종목의 주가가 급등세를 나타냈다.
2014년 1~6월 A주가 아직 침체국면에서 벗어나지 못하고 있을 때도 방위산업, 정보안전, 원자력 발전, 신장(新疆) 개발, 온라인 교육과 관련된 종목의 주가는 기록적인 상승세를 보였다.
가장 대표적인 사례가 방산 테마주로 꼽히는 청페이지청(成飛集成, 002190.SZ). 1월 시진핑 주석이 국가안정위원 주석에 취임하고, 국가 안보와 전략을 시 주석이 직접 책임지게 되면서 증시에서는 방산 수혜주의 주가가 일제히 올랐다. 1월부터 12월 초까지 방위산업 테마주의 평균 주가 상승폭은 86%에 달한다. 그중 자동차 부품과 항공 측정기 제조업체 청페이지청은 같은 기간 주가가 327%가 올랐다.
12월 17일 구조조정에 실패했다는 소식이 전해진 후 청페이지청의 주가는 폭락했지만, 연간 주가 상승률은 12월 22일 기준 125.08%를 나타내고 있다.
2월은 중국 정부가 중앙네트워크와 정보화영도팀을 조직하고, 시 주석이 최고 책임자에 올랐다. 시 주석이 국가 안보와 발전에 인터넷 보안과 정보화의 역할이 중요하다고 강조하자 2월 이후 증시에서는 정보안전 관련 종목이 테마주로 주목을 받았다. 정보안전 기술 연구개발 기업인 메이야보커(美亞柏科, 300188.SZ)는 2~12월 초까지 주가가 136%나 올랐다. 가파른 상승세를 보이다 9월 말을 기점으로 하락세로 돌아섰지만, 12월 22일 기준 1년 주가상승폭은 60.61%에 달한다.
3월의 최대 화제는 시진핑 주석의 유럽 순방과 원자력 수출을 위한 세일즈 외교였다.시 주석은 세계 최고 원자력 기술을 보유한 프랑스와 핵기술 협력 강화를 합의하는 등 중국의 원자력 기술 수출을 위한 외교 지원을 아끼지 않았다. 원자력 설비 제조업체 상하이전기(上海電氣,601727.SH)와 중허커지(中核科技, 000777.SZ)는 3~12월 초까지 주가가 각각 76%와 218%가 올랐다. 이 기간 원자력 발전 테마주의 평균 주가 상승폭은 68%에 달했다.
4월에는 시 주석이 실크로드 경제벨트의 전략적 거점인 신장 지역을 시찰했고, 6월에는 시 주석이 교육산업 육성의 중요성을 강조하면서 증시에서 관련 종목의 주가가 들썩였다. 4~12월 초 신장 테마주의 주가 상승폭은 55%, 6~12월 초 온라인 교육 테마주의 주가 상승폭은 50%를 기록했다.
7월 들어 A주는 예상치 못한 상승 반전을 시도한다. 후강퉁 거래 추진과 정부의 강한 개혁 의지가 시장의 투자심리 강화에 도움을 준 것으로 풀이된다. 하반기에도 이어진 정부 정책은 상승세를 탄 A주의 가속 페달 역할을 했다.
7월 3~4일 시진핑 주석이 취임 후 처음으로 한국을 국빈 방문하면서 한중자유무역협정(FTA)이 타결을 위한 돌파구를 찾게 됐다. 중국에서는 한중FTA 외에도 동아시아 자유무역지대 등 지역경제 협력이 화두로 떠오르면서 항구 관련 종목의 주가가 급등했다. 특히 잉커우강(영구항, 600317.SH)는 대외적으로는 외국과의 FTA 체결, 대내적으로는 유라시아 대륙교의 동쪽 교두보로 떠오르면서 주가가 고공행진을 이어오고 있다. 올해 4월부터 상승세를 타기 시작한 잉커우강은 최근 6개월 동안 주가가 102.11%가 올랐다.
잉커우강은 중국 동북지역과 내몽고 지역의 최단 거리 항구로, 중국 동북지역 최대의 물류 항만이다. 연해 항만 중 8번째로 큰 항구로 2013년 물동량이 3억 3000만t에 달했다.
뒤이어 8월에는 문화·미디어 테마주가 A주의 '총아'로 떠올랐다. 이 역시 시진핑 주석과 관련이 있다. 시진핑 주석이 개혁심화발전 회의에서 "다양하고 선진적 기술을 접목한 경쟁력 있는 신형 주류 미디어 기업을 집중적으로 육성하겠다"고 밝히면서 중국의 유력 미디어 상장 주식이 상한가를 기록했다. 중국의 대표적 관변 매체인 인민망(런민왕, 人民網, 601999.SH), 신화미디어(신화전매, 新華傳媒, 600825.SH)가 대표적이다.
시 주석이 10월 전 국민 건강증진을 국가전략으로 승격하면서 스포츠 테마주가 '스포트라이트'를 받았다. 시 주석에 화답하듯 국무원이 '체육산업 발전과 체육 소비 촉진을 위한 의견'을 발표하면서 기관투자가들은 중국 스포츠 산업과 시장의 성장성에 주목하기 시작했다.
동시에 증시에서는 중티찬예(중체산업, 中體產業 600158.SH), 탄루저(탐로자,探路者 300005.SZ) 등 종목의 주가가 들썩였다. 중티찬예는 특히 중국 스포츠 업계 최대 주식회사로 꼽히며 일약 스타주가 됐다. 중티찬예는 경기장과 같은 스포츠 부동산 개발, 스포츠 복권, 경기장 운영 및 관리를 주요 업종으로 하는 국가체육총국 산하의 유일한 상장사다.
11월과 12월에는 장기 국가 전략이 증시를 지배했다. 일대일로(一帶一路) 전략이 바로 그것. 시진핑 주석이 실크로드 경제벨트와 해상 실크로드를 결합한 일대일로를 국가 아젠다(과제)로 제시했다. 일대일로란 하나의 경제벨트와 하나의 길이라는 뜻이다. 일대일로는 안으로는 신장,서안 등의 중국 중서부 경제개발과 철강 등 산업의 생산과잉 문제 해결을, 대외적으로는 중앙아시아와 동남아시아에서 중국의 영향력을 확대하는 광범위하고 장기적인 국가발전 로드맵이다.
그만큼 다양한 분야의 많은 상장사가 일대일로 테마주로 불리며 '몸값'이 올라갔다. 일대일로 테마주는 장기간에 걸친 초대형 프로젝트여서 증시의 장기 호재로 작용할 전망이다.
12월 중국 사회와 경제 최대의 화제는 '뉴 노멀' 이었다. 중국어로 신창타이(新常太)로 불린다. 즉, 중국 경제 발전 양상이 과거와는 다른 모습을 보일 것임을 중국 정부가 공식적으로 천명한 셈이다. 중국은 중국 경제가 고속 성장에서 중고속 성장, 양적 발전에서 질적 발전으로 바뀌고, 그러한 모습을 유지해 나갈 것이라고 밝혔다. 국가 정책과 경제 운용도 뉴 노멀에 기초해 제정되고 추진된다.
일례로 질적 발전의 일환으로 도농 간 경제격차를 줄이기 위한 정책이 추진될 전망이다. 이에 따라 다베이눙(대북농, 大北農, 002385.SZ)과 같은 농축산 상장사의 주가가 크게 올랐다.
[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)
