[뉴스핌=이광수 기자] 신한금융투자는 17일 연방준비제도(Fed)의 통화정책 정상화에 있어 관건은 금리 인상 속도이며, 이를 결정할 핵심 변수는 달러화 가치와 물가라는 전망을 내놨다.

윤창용 신한금융투자 이코노미스트는 "연방기금 목표금리를 적정 수준까지 정상화하기 전에는 양적완화 당시 매입했던 증권의 만기 도래시 재투자 중단이나 보유증권 매각 등은 진행하지 않을 계획"이라며 이같이 밝혔다.

윤 이코노미스트는 "금리 인상이 강달러를 심화시켜 원자재 가격 약세나 물가 상승세 둔화로 이어질 경우 자연히 금리 인상 속도는 느려질 것"이라고 진단했다.

또 "금리 인상은 고용시장 개선과 소비경제 부활에 따른 결과로 볼 수 있다"며 "소비 부활로 경상수지가 악화될 시 추가적인 강달러는 제한될 수 있다"고 전망했다.

그는 "금리 인상 속도를 놓고 연준 위원들과 시장 컨센서스 간에 차이가 있다"며 "연준 위원들은 내년에 네 차례 정도의 금리 인상을 예상한 반면 시장 컨센서스는 상반기 한 차례, 하반기 두 차례 인상할 것이라는 의견이 우세"하다고 설명했다.

이어 "이러한 시각차이의 배경에는 유가 속락에 따른 낮은 물가 상승률 때문"이라며 "연준 위원들과 시장 컨센서스 간 괴리를 좁히기 전까지는 금리 인상 속도에 대한 불협화음이 좀 더 연장될 가능성이 높다"고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 이광수 기자 (egwangsu@newspim.com)