[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 내달 1일(현지시간) 미 연방준비제도의 11월 연방공개시장위원회(FOMC) 결과 발표를 앞두고 이보다 더 큰 이벤트는 이에 몇 시간 앞서 나올 미 재무부의 분기 국채 발행 계획이라고 블룸버그 통신이 30일(현지시간) 보도했다. 

통신은 소위 '분기 리펀딩(quarterly refunding)'으로 불리는 국채 발행 계획에서 연준이 장기 국채 발행을 어느 정도 늘릴지에 시장의 관심이 쏠리고 있다고 전했다.

재닛 옐런 미 재무장관 [사진=블룸버그]

지난 8월 미 재무부는 국채 발행계획 발표 당시 당초 960억 달러로 예정됐던 차환 발행 규모를 1030억 달러로 늘리겠다고 밝히면서 채권 시장을 충격에 빠뜨렸다. 2년 만에 처음으로 발행 규모를 늘린 것이다. 

8월 채권 발행 계획이 발표된 이후 10년물 금리는 발표 전에 비해 0.75%포인트 넘게 오르며 출렁대는 모습을 보였다.

이후 이스라엘-하마스 간 전쟁에 따른 시장의 안전 선호 강화와 연준의 금리 인상 막바지 기대에도 불구하고 10년 만기 미 국채 금리는 지난주 초 5%도 돌파하며 지난 2007년 금융 위기 이후 16년 만에 최고치를 기록했다. 

이는 연준의 통화 정책만큼이나 채권 시장의 수급이 장기 금리에 큰 영향을 주고 있다는 의미다.

투자자들은 미 재무부가 8월에 이어 차환 발행 규모를 이번에도 확대할지 주목하고 있다. 국채 공급량이 예상보다 클 경우 가격과 반대로 움직이는 국채 금리는 더 오를 수 있다.  

대다수 채권 딜러는 재무부의 4분기 차환 발행 규모가 1140억달러에 달할 것으로 예측하고 있다. 다만 연방 정부의 재정적자가 늘고 있는 만큼, 재무부가 차환 발행 규모를 1140억달러보다 늘릴 가능성도 있다. 미 재무부 데이터에 따르면, 미 연방정부의 2023 회계연도(2022년 10월~2023년 9월) 적자는 2조달러를 넘어섰다. 지난해 같은 기간에 비해 두 배 가까이 늘어난 수준이다.

미국의 장기 금리에 미치는 영향과 더불어 재무부의 국채 발행이 시장의 관심을 끌고 있는 또 다른 이유는 미 연방준비제도(Fed)의 통화 정책에 끼치는 영향 때문이다. 로리 로건 댈러스 연방준비은행(연은) 총재를 비롯한 연준 고위 인사들은 최근 장기물 국채 금리 급등으로 인해 기준금리를 더 이상 올릴 필요가 없다는 입장을 밝혔다. 

이번 재무부의 국채 발행 계획으로 장기 금리가 큰 폭으로 오르는 등 예상치 못한 움직임을 보일 경우 연준의 금리 결정에도 영향을 미칠 수 있다.

블룸버그에 따르면 웰스파고, 골드만삭스, 모간스탠리, 바클레이즈 등은 최근 10년 만기 국채 금리가 5%를 넘어서는 등 장기채 금리가 크게 오른 만큼, 재무부가 단기물을 중심으로 국채 발행을 확대할 것으로 전망했다. 반면 JP모간은 재무부가 여전히 상당량의 장기 채권을 발행할 것으로 내다봤다.

koinwon@newspim.com