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[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 최근 헤지펀드와 같은 투기세력이 한국 원화에 대해 순매도 베팅을 늘리고 있어 그 배경에 대한 궁금증이 높아지고 있다.

달러/원 환율은 지난 19일 1234.01원까지 오르며 5년 반 만에 최고치를 기록하는 등 이번 달 전세 계 주요 통화 중 최악의 성적을 기록 중이다. 올들어서는 원화 가치가 미국 달러 대비로 5% 넘게 빠진 상태.

일각에서는 원화 약세 정도가 지나치다는 지적도 있지만, 투기세력들 사이에서는 조만간 원/달러 환율이 1300원을 돌파할 것이란 관측도 나오고 있다.

글로벌 금융시장에 위험회피 심리가 확산된 데다 북한이라는 지정학적 위험, 한국은행의 금리인하 관측, 중국 위안화 평가절하 재개 가능성 등 전방위에서 원화를 짓누르고 있는 요인들이 쉽게 해소되지 않을 것이란 우려에서다.

원/달러 환율 1년 추이 <출처=블룸버그>

◆ IB들 일제히 "한국 원화 매도"

상당수 유력 글로벌 투자은행은 벌써부터 올해 원화 추가 약세를 점치고 있다.

JP모간은 지난주 보고서에서 올 연말 원/달러 환율이 1295원까지 올라, 원화 가치가 5% 정도 더 빠질 것으로 예상했다.

뱅크오브아메리카 메릴린치는 지난달 원화 대비 호주달러 매수를 권고하며 호주달러 환율이 920원까지 오를 것으로 내다봤다. 23일 기준 1호주달러는 890원수준에 거래되고 있다.

또 골드만삭스도 지난달 투자보고서에서 위안화 약세를 지적하며 대리통화(proxy)로 간주되는 원화 매도를 권고했다. 이어 달러/원 3개월과 6개월 전망치는 각각 1250원, 1280원으로 종전의 1200원, 1230원에서 각각 상향(원화 약세) 조정했다.

소시에테제네랄(SocGen)도 지난 15일 영국 파운드, 뉴질랜드 달러, 호주달러와 더불어 한국 원화에 대한 숏포지션 권고를 내면서, 중국의 경기 둔화 우려를 이유로 제시했다.

국제금융센터에 따르면 해외 IB들은 신흥국 불안 요인으로 달러/원 환율이 계속 상승세를 보일 것으로 평가하고 있으며, 올 4분기 평균 원/달러 전망은 1237원으로 제시했다.

◆ 위안화 '대리'통화

중국 위안화 <출처=블룸버그통신>

원화에 대한 시장 전망이 밝지 않은 데는 여러가지 요인이 작용하는데, 무엇보다 위안화 대리통화(proxy)로 인식되면서 동반 하락 부담을 받고 있는 점이 크다.

JP모간 신흥시장 아시아 외환담당 전략팀장 조나단 캐버나는 아시아 신흥통화에 비해 원화와 위안화의 상관관계가 높아 원화가 위안화 숏베팅의 대리통화(proxy)가 되고 있다고 설명했다.

국제금융센터도 씨티 분석을 인용하며 달러/원 환율과 달러/위안 환율 간 상관관계가 강화되면서 중국 증시 및 위안화 하락 움직임에 원화가 크게 휘둘리고 있다고 지적했다.

중국과의 높은 경제 연관도와 상대적으로 낮은 원화 매도비용 때문에 중국 급락장 여파가 아시아 다른 통화보다 원화 가치에서 크게 나타나고 있다는 것이다.

이밖에도 미국의 긴축 기조, 저유가, 일본과 유럽에서의 시장 불안 등으로 안전자산 인기가 높아진 점도 원화에는 부담이며, 북한의 장거리 미사일 발사 등 지정학 리스크가 높아지는 점도 원화를 짓누르고 있다.

골드만은 한국 경제 여건이 취약해진 점도 원화 전망을 낮춘 배경이라고 설명하며, 한국 올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치도 2.6%로 종전의 2.9%에서 하향했다.

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)