[뉴스핌= 이홍규 기자] 1년 새 주가가 3배나 뛰어오른 미국 엔비디아(Nvdia) 실적 발표에 기술주 투자자의 이목이 집중된다. 투자자들은 그간 엔비디아를 비롯해 미국 반도체업체들의 주가가 큰 폭으로 뛰어 오른 점을 들며 추격 매수에 나서도 될지 반신반의 하는 모습이다.

엔비디아 실적 발표 하루 전인 8일 필립 반 도른 마켓워치 투자 칼럼니스트는 "미국 반도체업종을 살펴보면 주요 지표들이 여전히 고무적인 요소를 보여준다"고 주장했다.

그는 우선 필라델피아 반도체지수(SOX)의 장기 차트를 보면 인상적인 요소를 발견할 수 있다고 분석했다. 이 지수는 시가총액이 1720억달러에 달하는 인텔부터 14억달러 규모의 실리콘 모션 테크놀로지까지 총 30개의 반도체회사를 포함하고 있다.

도른 칼럼니스트는 "2000년 닷컴 버블의 시기가 포함되지만 지난 15~20년 기준으로 봤을 때 필라델피아 반도체 지수의 상승폭이 S&P500지수를 크게 밑도는 것을 볼 수 있다"며 "이로써 과거 12개월 순이익을 기준으로 한 지수의 주가수익배율(PER)이 지나치게 높은 수준은 아니라는 것을 알 수 있다"고 분석했다.

(파란색) 필라델피아 반도체지수 총 투자수익률 (연두색) S&P500지수 총 수익률 10년 추이 <자료=팩트셋/마켓워치>

또 매출 증가에 초점을 맞춘 주당매출액(PSR) 증가율 기준 상위 10개 기업을 봤을 때 이들 주식의 지난 5년간의 총 투자 수익률은 S&P500지수의 89%를 크게 웃돌고 있으며, 주가 순이익성장 비율(PEG)이 가장 낮은 10개 기업을 살펴보면 PSR 증가율 기준 상위 10개 기업과 일부 겹치는 종목들이 있다고 분석했다. PEG는 PER에서 성장성을 고려한 지표로 PER을 연평균 예상 주당순이익(EPS)로 나눈 것이다.

이렇게 PEG와 PSR 지표 상위에서 겹치는 종목은 ▲시러스로직(Cirrus Logic), ▲코보(Qorvo Inc) ▲브로드컴(Broadcom Ltd) ▲카비움(Cavium Inc) ▲마이크론테크놀로지(Micron Technology Inc) ▲MKS인스트루먼츠(MKS Instruments Inc) ▲어플라이드머터리얼스(Applied Materials Inc) 등이다.

그러나 PSR 증가율과 PEG 비율을 통해 비교한 상·하위 10개 기업 목록 어느 곳에도 지난 5년간 총 투자수익률 713%를 올리며 필라델피아지수 종목 중 최고 퍼포먼스를 자랑한 엔비디아는 보이지 않는다.

이에 대해 도른 씨는 "상대적으로 저평가된 종목을 찾는 것만이 아니라 성장하는 다른 기업들에 공급하기에 유리한 위치에 있는 회사를 찾는 것이 얼마나 중요한지 보여준다"고 조언했다.

주당매출액(PSR) 증가율 기준 필라델피아지수 상위 10개 기업 <자료=팩트셋/마켓워치>

PEG 비율 하위 10개 기업

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)