"한국, 美 금리인상보다 유가 급등이 치명적"

[뉴스핌=이고은 기자] 한국 경제 성장에 치명타가 될 수 있는 대외 변수는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상이 아닌 국제유가 급등이라는 분석이 나왔다.

독일계 글로벌 투자은행 도이체방크AG는 7일(현지시간) 보고서를 통해 5가지의 핵심 대외변수가 국가들의 실질 경제 성장률에 미칠 영향을 측정해 발표했다. 제시된 대외변수는 ▲연준 금리인상 ▲유가 상승▲글로벌 증시 혼란 ▲중국 경기 둔화 ▲위안화 평가절하 등이다.

◆ 연준 금리 인상에 취약한 중국

연준이 25bp의 금리 인상을 단행할 시 중국은 향후 2년동안 실질 국내총생산(GDP) 성장이 약 0.75%포인트(p) 수축되는 타격을 받을 것으로 나타났다.

중국 다음으로 아르헨티나, 터키, 호주, 캐나다, 말레이시아가 타격을 받는 국가로 예상됐고, 그 다음이 미국으로 나타났다.

연준의 금리 인상은 세계 경제 규모를 향후 2년간 약 0.4%p 수축시킬 것으로 전망됐으며, 미국은 세계가 평균적으로 입는 경제적 타격보다 약간 더 큰 충격을 받는 것으로 추정된다.

한국은 연준의 금리 인상에 오히려 향후 2년간 실질 GDP 성장이 약간 더 빨라지는 수혜를 입을 것으로 전망됐다.

연준이 금리를 25bp 올릴 때 세계 각국의 실질 GDP 영향 <자료=도이체방크>

◆ 유가 상승에 취약한 한국

한국은 유가가 10% 올라가면 2년간 실질 GDP 성장이 0.5%p 이상 위축될 것으로 예상된다. 싱가포르와 인도네시아, 필리핀이 그 뒤를 이었다.

도이체방크는 유가 상승이 글로벌 경제 성장에 전반적으로 온건한 수준의 도움을 줄 것으로 전망했다. 특히 멕시코와 사우디아라비아, 남아프리카공화국은 유가 상승으로 0.3~0.5%p의 GDP 성장 수혜를 볼 국가로 전망됐다.

유가가 상승하면 일부 지역에서는 투자가 촉진되나, 소비가 위축되는 경향이 있다.

국제유가가 10% 오를때 세계 각국의 실질 GDP 영향 <자료=도이체방크>

◆ 세계 증시 대량매도는 신흥국에 타격

세계 증시가 투매 양상을 보이는 경우 경제가 입는 타격은 연준의 금리인상이 주는 파장보다 클 것으로 전망됐다. 특히 신흥시장이 받는 타격은 세계 평균보다 클 것으로 전망됐으나, 브릭스(BRICS 브라질·러시아·인도·중국·남아프리카공화국)의 경우 이미 몇차레 증시 혼란을 겪은만큼 면역이 있을 것으로 분석했다.

한국은 싱가포르, 멕시코, 말레이시아를 이어 글로벌 증시 매도에 가장 취약한 국가 중 하나로, 2년간 실질 경제 성장률이 약 0.4%p 수축할 것으로 예상됐다.